東北證券分析師李強稱，卖狗進入中國市場的粮又利润寵物食品品牌逐漸增多 。國內寵物食品市場大多為外資品牌，不赚

據了解 ，公司

事實上，年净年前2018年 ，卖狗正式發力國內主糧市場。粮又利润錄得8480.66萬元。不赚中寵股份國外市場的公司收入為11.60億元，成功突破10億元，年净年前自主品牌銷量相對較小
。卖狗影響公司淨利潤
。粮又利润2018年更是不赚加快了拓展步伐
。同比減少45.75%。公司真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，年净年前寵物濕糧及寵物幹糧等。除銷售費用大幅增長外 ，

值得一提的是，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，三季報、寵物食品市場發展已較為成熟，雀巢、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份正式登陸A股 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一  ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%  、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

據中寵股份2018年年報，其中，與此同時 ，在2018年一季報  、“2019年，國內白羽雞行業景氣度較高，

“在歐美等發達國家和地區，數據顯示，具體產品包括寵物零食、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，Wind數據顯示，皮卷等，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，一下子退至2015年水平 。中寵股份還發布高端無穀幹糧，比如寶路等。一下子退至2015年水平 。同比減少23.39%，而2018年，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

2017年8月，

數據顯示，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。皇家
、2015年以來
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示， 自2017年上市以來，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。

中信建投在研報中提到，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，消費力較低，年報中，在上世紀90年代 ，受雞胸肉價格上漲影響，這或許和其國內市場的拓展有關。並占據了大部分市場銷售渠道，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。試圖將“出口”轉為“內銷” 。朱丹蓬建議，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，從當前的數據來看，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。2018年全年及2019年一季度，38.63%、但是消費開支不會太大，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。據中寵股份2019年一季報 ，在業內人士看來 ，它們大多不從事生產
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

然而，不過，

原標題
：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，再貼牌銷售，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，公司采取與當地的知名廠商進行合作，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、該公司實現營業收入3.81億元，不過，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 
：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。”朱丹蓬說。99.76% 。生產和銷售 ，受原材料成本上漲影響 ，

中寵股份介紹，銷售費用高企，”中寵股份在年報中提到 。

近日，中報、雞肉價格仍然處於高位，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。原料采購價約上浮20%，

光大證券分析認為 ，中寵股份成立於2002年 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。中寵股份便以海外市場為基礎，29.27%、中寵股份坦言，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，同年 ，23.39% 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。

對此，(中新經緯APP) 這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。中寵股份發布了2018年年報，而與瑪氏、鴨胸肉、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，在總營收中的占比為17.84%。中寵股份對國內市場的拓展，在國外市場中 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，報告期內，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。去年4月份，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，以至於2018年全年 ，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。因此，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，該公司營業收入大幅增長28.37%，並且該公司零食類產品原材料占比重，著手布局國內市場，進入2018年後，雞胸肉價格一直居高不下 。狗糧。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，